國內最大的新能源企業(yè)華電新能源集團股份有限公司（“華電新能”）登陸A股進入倒計時。
7月8日，華電新能公布網下初步配售結果及網上中簽結果。按3.18元/股的發(fā)行價計算，華電新能此次IPO預計募集資金約158.01億元，若全額行使超額配售選擇權，其最高募集資金總額可達181.71億元，將成為今年以來A股最大IPO項目。
華電新能是央企中國華電集團旗下風電、太陽能 發(fā)電等新能源業(yè)務最終整合的唯一平臺，公司此次IPO募集資金將全部投入風力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設。
進入2025年，隨著A股IPO逐步恢復常態(tài)化，新能源央企同樣加速奔赴資本市場。華潤集團旗下的華潤新能源與南方電網旗下的南網數字均已遞交招股書。
募投項目總投資額超800億元。
華電新能7月10日發(fā)布的公告披露，公司發(fā)行價為3.18元/股，超額配售選擇權全額行使后的發(fā)行股數為57.14億股。
根據Wind數據統計，華電新能是今年以來發(fā)行股票數量最多的新股，也是自2020年以來A股發(fā)行股票數量排名第四的新股，僅次于中國電信、三峽能源、京滬高鐵。回撥機制啟動后，華電新能網上發(fā)行最終中簽率約為0.56%。
華電新能此次IPO計劃募資180億元，將全部投入風力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設，包括風光大基地項目、就地消納負荷中心項目、新型電力系統協同發(fā)展項目、綠色生態(tài)文明協同發(fā)展項目。這些募投項目擬開發(fā)建設的風力發(fā)電和太陽能發(fā)電項目總投資金額804.46億元，裝機容量1516.55萬千瓦。
此次上市前，中國華電通過華電福瑞控制華電新能52.40%股權，通過華電國際控制公司31.03%股權，合計控制公司83.43%股權，為公司的實際控制人。
作為中國華電集團旗下風電、太陽能 發(fā)電等新能源業(yè)務最終整合的唯一平臺，華電新能的業(yè)務布局基本全面覆蓋了新能源幾乎所有類型項目（集中式、大基地、海上風電、分散式風電、分布式光伏、光伏領跑者、農林漁光互補復合項目等），同時是國內僅有的數家擁有核電參股權的公司之一，主要資產遍布國內31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）。
風力發(fā)電業(yè)務是華電新能主要的收入來源，過去數年間每年為華電新能貢獻約70%至80%的營收，太陽能發(fā)電業(yè)務是公司第二大收入來源，營收占比在20%至30%。隨著華電新能太陽能發(fā)電業(yè)務板塊期末裝機容量不斷上升，該業(yè)務各年度收入規(guī)模亦呈現上升趨勢。
“從行業(yè)上看，以五大發(fā)電集團（華能集團、大唐集團、國家能源集團、中國華電和國家電投）為代表的大型發(fā)電集團是新能源發(fā)電行業(yè)的主力。”華電新能招股書顯示，國家近年來出臺各類政策措施以支持新能源行業(yè)的健康發(fā)展，各類資本快速入場，極大推進了我國新能源發(fā)電行業(yè)的多元化發(fā)展。在新能源發(fā)電領域，經過多年的并購、自建，五大發(fā)電集團仍是第一梯隊的主力軍，占據市場龍頭地位，擁有40%左右市場份額。
新能源央企上市提速
華電新能的上市之路曾遭遇近兩年的停滯。
2023年3月，華電新能在上交所主板上市的申請獲得受理，三個月后過會。但在2023年下半年，政策環(huán)境生變。
2023年8月27日，證監(jiān)會發(fā)布統籌一二級市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排，提出充分考慮當前市場形勢，完善一二級市場逆周期調節(jié)機制，圍繞合理把握IPO、再融資節(jié)奏，根據近期市場情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進投融資兩端的動態(tài)平衡。
2024年4月，中國資本市場時隔十年迎來新“國九條”——《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》。《意見》提出，以強監(jiān)管、防風險、促高質量發(fā)展為主線，更好發(fā)揮資本市場功能作用。
進入2025年，A股IPO逐步恢復常態(tài)化，新能源央企同樣加速奔赴資本市場。
3月，華潤新能源控股有限公司（“華潤新能源”）在深交所主板上市的申請獲得受理。公司計劃募資245億元，投入風力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目建設，這些募投項目的擬投資總額為404.22億元。
華潤新能源為華潤電力控制的企業(yè)中投資、開發(fā)、運營和管理風力、太陽能發(fā)電站的唯一平臺，實際控制人為中國華潤有限公司。
6月，南方電網數字電網研究院股份有限公司（“南網數字”）在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的申請獲得受理，計劃募資25.5446億元，募集資金將全部投向公司主業(yè)，主要集中于先進產品、前沿技術研發(fā)領域。
南網數字為央企南方電網集團旗下子公司，聚焦數字電網領域，主要業(yè)務是為電力能源等行業(yè)客戶提供數字化建設綜合解決方案。
對于能源領域的央企而言，隨著能源結構轉型的推進，將更有發(fā)展?jié)摿Φ男履茉醋庸痉植鹕鲜?，無疑有機會獲得更高的估值。
Wind統計數據顯示，7月11日煤炭板塊上市公司的市盈率中位數為8.28倍，而華電新能在超額配售選擇權全額行使后的發(fā)行市盈率達到了15.56倍。
編輯 陳莉 校對 柳寶慶
